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对于永续债是否值得投资，兴业研究团队建议，对于国股大行、大型城商行发行的永续债，银行资管、基金、保险可以将其作为增厚收益的底仓来处理，毕竟期限可控，收益要胜过AA+的城投，能够质押也使得其具备了加杠杆的能力。而对于中小规模的城农商行而言，考虑其存在激活延迟利息支付条款的可能性，期限长短没有把握，完全有可能出现真的永续的情况。投资者不可仅为高收益所动，需标准从严，认真筛选。

“如果那边（亲家）同意，我们想把他俩葬到一起。”这句话是遇难的夫妻俩妻子小青的父亲对媒体所说的。根据达州的风俗，小青的父亲牟昌国在10月2日晚上和10月3日早上摆了两顿酒宴，前后40余桌，整个村的人几乎都参加了婚宴。对于参加了婚宴的友山村村民来说，这对看着长大的小夫妻遭遇的一切，显得那么的不真实，“谁也想不到会是他们两个，平时都不回来，一回来就遭了”。

芝加哥是美国第一个为了保持街道畅通整洁而对于共享单车乱丢乱放采取强硬措施的城市。该城市下周将开始进行一项为期6个月的试点项目，目的是防止城市街道上的共享单车乱丢乱放。市民租用任何没有固定自行车站点的共享单车的话必须确保他们所租用的车带有“锁到东西上”的功能，就是能够保证自行车能够像固定在自行车架上一样固定在某个物体上。

专项债资金投向天然存在效率问题。从资金流向来看，资金主要流向地产和基建行业，然而，对于地产和基建行业来说，投资转化为增加值的效率并不理想，可能会弱化资金对经济的带动作用。2019年过半，新增社融同比明显多增与经济疲弱是基本面中的一组矛盾，观察社融分项，我们发现今年社融高增的一大原因是专项债的发行前置（另一大流向主要是居民和企业融资，我们将在下篇报告详细分析），但由于借新还旧、配套资金、支出节奏和投资效率等方面原因，专项债对经济对拉动作用有限。整体来看，专项债高增与经济疲弱的矛盾反映出当前资金在对拉动总需求方面的使用效率仍不算理想，整体上对债市偏利好。近期多项改革政策密集颁布，我们仍提示风险偏好提升对于债市存在短期冲击，但中长期维度上我们认为利率市场化改革的推进和降融资成本的政策方向意味着货币政策仍有宽松取向，我们认为10年国债到期收益率将在2.8%~3.2%区间。

A股战略配售20年：近九成战略配售股解禁当日价格超过首发价。（1）截至2018年5月23日，A股共有45家公司在首发上市时采取了战略配售，最短锁定期平均值为13个月，战略配售股数占首发总股数的比例平均值为32.77%。2000年，战略配售热潮掀起，当年实行战略配售的公司高达20家。此后该业务步入探索及调整阶段，自陕西煤业2014年1月实行战略配售直至2018年5月工业富联上市，战略配售四年未有重启良机。（2）截至工业富联上市前，45家参与战略配售的A股公司中近九成解禁当日收盘价超过首发价格，中位数涨幅达81.05%，仅5家解禁当日收盘价跌破首发价格，另外共有19家公司解禁当日股价对首发价格涨幅超过100%，其中涨幅最大为中国国航（678.93%）。

四、应收账款计提方式变更且十分宽松2016年-2018年应收账款/营业收入的比例分别为62.94%、93.09%、82.28%，占比较高，因此应收账款计提对净利润的影响很大。首先，按照账龄分析法，世纪空间1年内计提比例1%远低于同行可比公司。